SMM：2035年全固态电池渗透率或达9%左右行业发展需全产业链通力协作！上海有色网

2026-02-11T15:13:03Z

ThaliaTorrance1:

从生产原料来源来看，钴中间品料占比约为53%，MHP料占比约为18%，回收料占比约为29%。在线购买伟哥由于刚果（金）禁令延期，钴中间品价格持续上升，冶炼企业钴中间品原料库存逐步降低，当前回收料和MHP料逐步形成对钴中间品料的挤压。国家税务总局2025年第17号公告（2025年7月7日发布）对《企业所得税月（季）度预缴纳税申报表（A类）》作出重大修订，其中第七条关于代理出口申报的规定，被业内视为终结"买单出口"模式的关键举措。这一规定自2025年10月1日起正式施行，标志着外贸领域长期存在的"买单出口"乱象将迎来强监管时代，受此影响，八九月份镁粉市场或将出现抢出口现象，展望八月，镁粉行业很可能会产量小幅增长。 2025年7月SMM中国精炼锌产量环比增加3%，同比增加23%左右，1-7月累计同比增加4%以上，高于预期值。进入7月，国内冶炼厂产量增加，除了陕西、湖南、内蒙、甘肃等地区的常规检修外，云南、河南、陕西、湖南、广西、青海地区以检修复产为主，另外内蒙地区部分冶炼厂检修延迟，叠加河南、云南地区新增产能继续释放，整体产量增加明显。 7月底，沪铅主力合约跌破16800元/吨一线，部分炼厂生产积极性下滑，甚至对8月铅消费好转预期转弱。西北某大型再生铅炼厂因市场不景气、原料短缺及用水限制等多重因素影响，近日计划停产，这是8月主要的减量。西南地区新建产能，6月设备调试期间发现问题而推迟投产，7月底设备如期成功验收，现正常生产；对铅产量的贡献主要体现在8月。 压铸锌合金方面，2025年上半年因"消费补贴"和增加关税背景下的"抢出口"刺激，压铸锌合金表现超预期，其中除出口订单增加外，国内家电、汽配、摩托车配件等订单表现较好。 2025年上半年，中国汽车产、销量累计同比增加12%左右，其中新能源汽车产量表现亮眼，产量占汽车总产量的45%以上，累计同比增加41%，全年预计新能源汽车增速依然在20%以上。据SMM对冶炼厂热镀锌合金以及压铸锌合金历年来的产量对比来看，冶炼厂合金产量呈现逐年提升的态势，但考虑到消费和利润欠佳，预计后续合金产量或存在下调的可能性。预计2025年海外矿增产预期兑现+长单到货节奏改善，锌精矿进口量或继续增加至500万实物吨左右，同比增加90万实物吨以上。 二是因为订单结构分化：新增的海外订单呈现出明显的头部集中效应，主要流向大型磁材企业，使得中腰部磁材企业所能获得的新增海外订单相对有限。原因有三，其一是观望情绪主导：临近月底，部分终端客户虽开始筹划下周期备货，但面对持续上行的镨钕原料价格及随之小幅跟涨的磁材价格，普遍持较强的观望态度，采购行为相对保守，未见显著急迫性需求释放。预计2025年8月，印尼镍生铁实物量环比上升0.60%，印尼镍生铁金属量环比上升0.66%。随着消费旺季的临近和成本倒挂现象的逐渐改善，SMM预计印尼冶炼厂开工率将有一定恢复。非主流矿受多因素影响供应增量有限，而几内亚铝土矿方面，虽然发运一定程度限制了其增量，但随着部分码头港口项目建设的完工以及一些码头港口的扩建，几内亚发运能力或有长足的增长。 综合判断，8月份市场整体供应量或将延续下行趋势，预计环比降幅扩大至7%左右。据SMM评估，2025年7月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比再次大幅下降20%以上，达到24.5%左右。详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有17家厂家停产，和上月相比增加2家；14家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少1家；2家厂家产量基本正常，比上月相比减少一家。 展望8月，动力端，下游"金九银十"备货节奏提前启动，储能市场也将维持正常增量，铁锂正极材料厂的产线也将顺势提速。 2025年7月，SMM三元材料产量延续增长趋势，环比上升5.75%，同比大幅增长16.65%。从产品结构来看，5系材料占比15.05%，6系材料以36.61%的占比保持领先，8系和9系分别占据29.06%和17.37%的市场份额。 6系材料作为国内动力电池市场的主流产品，其市场份额持续扩大，而海外市场仍以高镍产品为主，其中9系产品需求增长明显，对8系材料形成一定替代。在动力电池市场，三元材料订单集中流向头部厂商，随着"金九银十"传统汽车销售旺季临近，正极材料端已启动备货。 与此同时，受美国关税、降息不确定性及基本面疲软影响，LME镍价在 7月呈现下行趋势，带动当月镍盐生产成本走低。需求端，7月三元排产情况较6月有轻微改善，但由于前驱体厂镍盐库存相对充足，因此其对镍盐的外采需求仍较为疲软。供应端，7月部分厂商有新增硫酸镍产能，在需求未明显提振的情况下，硫酸镍供应量上行进一步推动镍盐价格下行。据SMM分析，长期来看，供应端，硫酸镍新投项目持续放量会支撑硫酸镍供应量持续走阔。从需求端来看，由于下游磷酸铁锂市场将持续挤占三元市场，需求增长持续承压。成本端来看，随着海外原生料MHP、高冰镍的不断投产及释放产能，后续镍盐原料市场供应转宽松，原料价格预计将下行，成本支撑走弱。 8月全国冶金级氧化铝运行产能预计出现小幅增加，在9056万吨/年左右。生产企业积极转产，供需转向去库，SMM预计今年二三季度，电解钴供应均或将呈现小幅紧缺的态势。展望8月，因市场预期增量有限，部分锂盐厂计划将柔性产线转向产出碳酸锂，冶炼端产量预计小幅回落；同时，因个别苛化企业计划停产，致使苛化端产量也将有所减少。 此外，受国家反内卷等宏观利好政策的刺激，下游不锈钢市场走强，市场活跃度逐步恢复，减产预期减弱，市场对硅锰合金的需求或将提升。在近期宏观政策持续利好的推动下，不锈钢价格已摆脱前期低位，不锈钢厂的成本价格倒挂状况已得到改善。经过7月市场的积极出货，不锈钢厂的前期库存压力明显减轻，生产热情随之提升。此外，随着传统消费淡季逐步接近尾声，市场对"金九银十"需求复苏的预期较为乐观。加之国家近期"反内卷"政策的实施以及大基建投资的增加，8月不锈钢有望在政策利好和需求预期的双重推动下实现稳步回升。从各系别表现来看，300系不锈钢月内产量大体保持稳定，而200系和400系不锈钢产量均进一步下降。

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2026-02-11T15:12:55Z

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我叫Mahalia（35岁），我的爱好是Racquetball和Racquetball。

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