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ShanelCep443 o 16:51, 22 lut 2026

2026-02-22T16:51:16Z

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	<br><br><br>2025年国内锌精矿港口库存高企，总库存量依然维持在30万吨以上的高位，跟上半年锌精矿进口量高位相契合。虽然现在国内矿加工费止跌反弹，但现有的加工费和二八分成基础上，SMM按照国内矿山75%分位线13000元/金属吨的成本测算，国内矿山利润依然在4000元/金属吨左右。 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋评估产量。 [https://www.~~thegameroom~~.org/online-casinos/ BUY VIAGRA ONLINE] 得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠评估产量。<br>本月钛白粉厂商继续维持减产策略以应对市场需求持续萎缩的态势，通过主动调控产能有效缓解了库存压力，部分此前停产的厂商已计划在下月陆续复产。当前生产主要保障核心老客户的长单履约供应，各厂商库存普遍控制在1个月左右的合理水平，基本实现产销动态平衡。值得注意的是，本月部分大型企业已启动例行检修计划，进一步收缩市场供应。<br>2025年7月，SMM三元前驱体产量呈现稳步增长态势，环比增长5.71%~~，同比增长5~~.52%。 ~~从产品系别结构来看，市场格局保持稳定，其中5系前驱体占比为15~~.65%~~，6系产品以42~~.89%~~的占比保持主导地位，8系和9系分别占据27~~.39%和9.96%~~的市场份额。在动力电池应用领域，6系产品继续作为国内动力市场的主流选择，而海外动力市场仍以高镍产品为主导。~~<br>2024年7月以来，山西河南部分铝土矿持续停产，晋豫国产矿现货供应紧缺，氧化铝厂增加进口矿用量，进口矿需求增加，供应增量难以覆盖需求增量，中国铝土矿价格继续上涨。进出口方面：据智利与阿根廷海关数据显示，其发往至中国碳酸锂量级处于高位维稳。考虑到海外主要锂盐企业维持全年发货目标不变，叠加阿根廷的潜在增量，预计全年中国碳酸锂进口量级仍保持增长态势，同时伴随正常周期性波动。<br>~~废料供应链断裂：废锡回收体系承压，市场二次物料流通量减少30~~%以上，粗锡供应不足直接导致精炼产量难有增涨。部分再生锡企业检修完毕，梯度恢复生产中，本月整体产量有所回升。 7月铅价走势先扬后抑，月初沪铅主力2509合约探高至17340元/吨，废电瓶价格跟涨有限，再生铅冶炼企业生产积极性好转。华北地区大型再生铅炼厂A，前期受多重因素影响产能闲置，7月上旬恢复生产；华北大型再生铅炼厂B，7月下旬检修结束复产；华北中小型炼厂C，6月下旬复产，7月稳定生产。国内铝土矿总需求在增加，铝土矿进口量也呈现增长趋势，几内亚铝土矿是中国进口矿增量的主要贡献者，中国对几内亚铝土矿依存度也在增加。<br>据SMM调研，目前主产区有五家原镁冶炼企业反馈八月有检修停产计划，另外，有三家于七月检修的原镁冶炼企业预计于八月复产，且其他前期停产的原镁冶炼企业的具体复产时间未定，SMM将进一步跟踪。双原料紧缺：锡精矿与废锡供应双弱，开工率长期低于产能规划的70%，部分企业计划检修进一步压制产量。自2022年以来，中国铝土矿供应由过剩转为短缺，预计2024年仍将呈现供应短缺的情况，不过随着几内亚供应持续增长，铝土矿供应在2025年或再度转过剩。根据海外氧化铝产能的投产情况来看，预计2024年海外氧化铝产能在340万吨左右，2025年预计新增产能510万吨。中国2025年氧化铝新增产能或达1320万吨，但因电解铝天花板对氧化铝需求的限制，产量增速有限，占比降低。<br>从锑锭产量的情况来看，自6月产量整体降至5000吨以下之后，7月产量继续大幅下滑至4000吨以下。 7月锑产量在继6月产量大幅下滑后再次大幅下降，不少市场人士认为这也是正常现象，目前海外矿源依旧无法大量进入国内市场，而国内矿山停产进度也在不断加剧，北方南方一些主要矿区目前的锑矿价高货少的状态明显。市场人士表示6月开始大量厂家进入检修停产，限制生产，7月来看更是一半以上的厂家都处于停产状态。市场人士预计2025年8月全国锑锭产量较7月相比反弹上涨的可能性不大，维持稳定甚至继续小幅下降的可能较大。 7月电解铜产量大幅增加主要有以下几个原因：1，新投产的冶炼厂的产能利用率在快速上升，并且产量超预期；2，之前因环保检查导致产量下降的冶炼厂也在7月恢复正常生产；3，7月各地硫酸价格维持在高位有效弥补冶炼亏损。<br>值得注意的是，近期9系产品需求呈现上升趋势，对8系材料的市场份额形成小幅挤压。在消费电子市场，随着对高镍产品关注度的提升，5系产品的市场份额略有下滑。展望8月份，虽然传统旺季即将到来，但由于7月已消化部分前置订单，预计产量增速将有所放缓，环比增幅预计为5.4%。 •步入8月，整体原料市场供需仍维持紧平衡状态，预计8月原料系数将保持稳定运行。但受原生镍过剩格局强化、基本面持续偏弱影响，镍盐生产成本预期仍有下行空间。需求方面，8月三元下游需求出现结构性增量，部分前驱厂排产有所回暖，相关企业硫酸镍采购需求会出现增量，对硫酸镍价格接受度或将有所提升。<br>展望8月，电解铅冶炼企业完成检修后将陆续恢复生产，包括华中、西南、华东、华北等地区的中大型企业，同时华中地区大型企业的新建产能即将运行，或带来额外的增量空间。即使华北、东北地区电解铅冶炼企业将进入常规检修，仍是未改变8月电解铅产量上升的趋势。此外，电解铅企业在复产或新建投产的过程中，原料供应缺口或再度扩大，叠加7月底铅价走弱，打击部分企业生产积极性，SMM保守估计7月电解铅产量将环比增加约4.5个百分点。据SMM分析，资源端：2025年镍矿市场受多重因素影响，供应仍存不确定性。<br>历经多年发展，晋豫地区的国产矿石资源消耗严重，后续矿石增量十分有限，故此近年来新投的产能更青睐于具备港口优势的山东、河北、广西以及长江水运便捷的重庆地区。 • 欧美"本土制造"政策抬高贸易门槛：美国《通胀削减法案》（IRA）；《净零工业法案》（NZIA）；印度重启"ALMM认证" ；土耳其对中国组件加征25%保障性关税。调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。<br><br>		<br><br><br>2025年新增专项债4.4万亿元、特别国债8000亿元，财政赤字率提升至4%，叠加地方化债和货币政策适度宽松的政策支持，预计基建投资保持稳定增长，但需关注地方债务压力和资金落地节奏等风险。 2025年上半年因沪伦比值间接走高给到进口机会和海外矿山新增产能释放，锌精矿进口量253万实物吨以上，累计同比增加47%以上。 SMM数据显示，2025年7月中国镁合金产量环比下调2.69%，同比增长2.83%，7月镁合金开工率下调至57.44%。根据SMM数据显示，2025年7月中国原镁产量环比减少4.50%，同比增长1.82%，开工率下调至61.86%。根据SMM市场交流，2025年7月份工业硅产量增加3.2%同比减少30.6%。 SMM 调研数据显示，2025 年7月全国不锈钢产量环比下降1.21%，同比微增0.21%。<br>BUY VIAGRA ONLINE •2026年04月-2026年05月：国内需求短期调整，海外季节性复苏，欧洲春季安装回暖，南欧分布式项目加速，印度财年结束后（3月31日）的淡季需求回落，中国厂商产能从东南亚加速迁移至中东、北非等地。国内需求依赖大基地项目，工商业需求电改政策深化后保持平稳，户用项目陆续起量。本次大会汇聚锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓全产业链上下游以及第三方企业。旨在为行业搭建一个高规格、深层次的交流平台，探讨如何把握政策机遇、突破技术瓶颈、优化供应链管理，共谋小金属产业可持续发展与创新升级。<br>7月电池市场稳中有升，样本内全球电池片产量58.19GW，较6月环比上升3%。主要系国际贸易政策影响，海外客户加紧备货，需求大涨，对7月中下旬厂商订单提供了有力支撑。分尺寸看，大尺寸电池片排产占比持续上升，以满足终端对更高的单瓦发电效率/成本的要求。<br>截至7月底，中国冶金级氧化铝的建成产能为11032万吨左右，实际运行产能环比上升2.00%，开工率为81.6%。据SMM预测，2023年全球氧化铝产量在13670万吨左右，2024年全球氧化铝产量预计在13960万吨左右，2024年到2026年氧化铝产量将继续呈现增长态势，对矿石的需求也同样会持续增长。 1.中性情景（短期停产，有序复产）（概率最大）：相关矿山短期内停产，经审批流程后复产。<br>碳酸锂供应：虽然锂辉石端碳酸锂产出在套保利润支撑下维持高产，但青海、江西锂资源供应扰动使得个别企业生产受限，制约了整体产量增幅；后续若极端情况发生（如矿山停产），相关锂盐厂仍可依赖库存及散单采购维持少量生产。据SMM预测，2025年因新增产能释放、复产增量和新增产能释放，2025年预计全球锌精矿产量同比增加6%左右，分大洲来看增量相对集中，其中欧洲、独联体、拉丁美洲、非洲地区增幅明显。进入8月，尽管冶炼厂生产恢复带来一定增量——河南地区此前检修的冶炼厂预期恢复提产，另外内蒙古地区7月常规检修恢复的铅冶炼厂贵稀车间将于8月逐渐恢复至满产，产量仍有小幅提产预期。但7月小幅提产的冶炼厂8月产量或无法维持稳定，银价冲高回落风险使冶炼厂高品位含银原料备库采购过程中畏跌慎采，SMM预期8月精炼银产量或将小幅下滑0.68%。<br><br>

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2025年国内锌精矿港口库存高企，总库存量依然维持在30万吨以上的高位，跟上半年锌精矿进口量高位相契合。虽然现在国内矿加工费止跌反弹，但现有的加工费和二八分成基础上，SMM按照国内矿山75%分位线13000元/金属吨的成本测算，国内矿山利润依然在4000元/金属吨左右。 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属…"

2026-02-13T04:35:41Z

Utworzono nową stronę " 2025年国内锌精矿港口库存高企，总库存量依然维持在30万吨以上的高位，跟上半年锌精矿进口量高位相契合。虽然现在国内矿加工费止跌反弹，但现有的加工费和二八分成基础上，SMM按照国内矿山75%分位线13000元/金属吨的成本测算，国内矿山利润依然在4000元/金属吨左右。 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属…"

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2025年国内锌精矿港口库存高企，总库存量依然维持在30万吨以上的高位，跟上半年锌精矿进口量高位相契合。虽然现在国内矿加工费止跌反弹，但现有的加工费和二八分成基础上，SMM按照国内矿山75%分位线13000元/金属吨的成本测算，国内矿山利润依然在4000元/金属吨左右。 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋评估产量。 [https://www.thegameroom.org/online-casinos/ BUY VIAGRA ONLINE] 得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠评估产量。 本月钛白粉厂商继续维持减产策略以应对市场需求持续萎缩的态势，通过主动调控产能有效缓解了库存压力，部分此前停产的厂商已计划在下月陆续复产。当前生产主要保障核心老客户的长单履约供应，各厂商库存普遍控制在1个月左右的合理水平，基本实现产销动态平衡。值得注意的是，本月部分大型企业已启动例行检修计划，进一步收缩市场供应。 2025年7月，SMM三元前驱体产量呈现稳步增长态势，环比增长5.71%，同比增长5.52%。从产品系别结构来看，市场格局保持稳定，其中5系前驱体占比为15.65%，6系产品以42.89%的占比保持主导地位，8系和9系分别占据27.39%和9.96%的市场份额。在动力电池应用领域，6系产品继续作为国内动力市场的主流选择，而海外动力市场仍以高镍产品为主导。 2024年7月以来，山西河南部分铝土矿持续停产，晋豫国产矿现货供应紧缺，氧化铝厂增加进口矿用量，进口矿需求增加，供应增量难以覆盖需求增量，中国铝土矿价格继续上涨。进出口方面：据智利与阿根廷海关数据显示，其发往至中国碳酸锂量级处于高位维稳。考虑到海外主要锂盐企业维持全年发货目标不变，叠加阿根廷的潜在增量，预计全年中国碳酸锂进口量级仍保持增长态势，同时伴随正常周期性波动。 废料供应链断裂：废锡回收体系承压，市场二次物料流通量减少30%以上，粗锡供应不足直接导致精炼产量难有增涨。部分再生锡企业检修完毕，梯度恢复生产中，本月整体产量有所回升。 7月铅价走势先扬后抑，月初沪铅主力2509合约探高至17340元/吨，废电瓶价格跟涨有限，再生铅冶炼企业生产积极性好转。华北地区大型再生铅炼厂A，前期受多重因素影响产能闲置，7月上旬恢复生产；华北大型再生铅炼厂B，7月下旬检修结束复产；华北中小型炼厂C，6月下旬复产，7月稳定生产。国内铝土矿总需求在增加，铝土矿进口量也呈现增长趋势，几内亚铝土矿是中国进口矿增量的主要贡献者，中国对几内亚铝土矿依存度也在增加。 据SMM调研，目前主产区有五家原镁冶炼企业反馈八月有检修停产计划，另外，有三家于七月检修的原镁冶炼企业预计于八月复产，且其他前期停产的原镁冶炼企业的具体复产时间未定，SMM将进一步跟踪。双原料紧缺：锡精矿与废锡供应双弱，开工率长期低于产能规划的70%，部分企业计划检修进一步压制产量。自2022年以来，中国铝土矿供应由过剩转为短缺，预计2024年仍将呈现供应短缺的情况，不过随着几内亚供应持续增长，铝土矿供应在2025年或再度转过剩。根据海外氧化铝产能的投产情况来看，预计2024年海外氧化铝产能在340万吨左右，2025年预计新增产能510万吨。中国2025年氧化铝新增产能或达1320万吨，但因电解铝天花板对氧化铝需求的限制，产量增速有限，占比降低。 从锑锭产量的情况来看，自6月产量整体降至5000吨以下之后，7月产量继续大幅下滑至4000吨以下。 7月锑产量在继6月产量大幅下滑后再次大幅下降，不少市场人士认为这也是正常现象，目前海外矿源依旧无法大量进入国内市场，而国内矿山停产进度也在不断加剧，北方南方一些主要矿区目前的锑矿价高货少的状态明显。市场人士表示6月开始大量厂家进入检修停产，限制生产，7月来看更是一半以上的厂家都处于停产状态。市场人士预计2025年8月全国锑锭产量较7月相比反弹上涨的可能性不大，维持稳定甚至继续小幅下降的可能较大。 7月电解铜产量大幅增加主要有以下几个原因：1，新投产的冶炼厂的产能利用率在快速上升，并且产量超预期；2，之前因环保检查导致产量下降的冶炼厂也在7月恢复正常生产；3，7月各地硫酸价格维持在高位有效弥补冶炼亏损。 值得注意的是，近期9系产品需求呈现上升趋势，对8系材料的市场份额形成小幅挤压。在消费电子市场，随着对高镍产品关注度的提升，5系产品的市场份额略有下滑。展望8月份，虽然传统旺季即将到来，但由于7月已消化部分前置订单，预计产量增速将有所放缓，环比增幅预计为5.4%。 •步入8月，整体原料市场供需仍维持紧平衡状态，预计8月原料系数将保持稳定运行。但受原生镍过剩格局强化、基本面持续偏弱影响，镍盐生产成本预期仍有下行空间。需求方面，8月三元下游需求出现结构性增量，部分前驱厂排产有所回暖，相关企业硫酸镍采购需求会出现增量，对硫酸镍价格接受度或将有所提升。 展望8月，电解铅冶炼企业完成检修后将陆续恢复生产，包括华中、西南、华东、华北等地区的中大型企业，同时华中地区大型企业的新建产能即将运行，或带来额外的增量空间。即使华北、东北地区电解铅冶炼企业将进入常规检修，仍是未改变8月电解铅产量上升的趋势。此外，电解铅企业在复产或新建投产的过程中，原料供应缺口或再度扩大，叠加7月底铅价走弱，打击部分企业生产积极性，SMM保守估计7月电解铅产量将环比增加约4.5个百分点。据SMM分析，资源端：2025年镍矿市场受多重因素影响，供应仍存不确定性。 历经多年发展，晋豫地区的国产矿石资源消耗严重，后续矿石增量十分有限，故此近年来新投的产能更青睐于具备港口优势的山东、河北、广西以及长江水运便捷的重庆地区。 • 欧美"本土制造"政策抬高贸易门槛：美国《通胀削减法案》（IRA）；《净零工业法案》（NZIA）；印度重启"ALMM认证" ；土耳其对中国组件加征25%保障性关税。调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。

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ShanelCep443 o 16:51, 22 lut 2026

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